你连国债期货跟国债ETF都分不清，还跟我扯什么资产配置？先说我自己的事。2025年下半年我持仓里有一堆长久期利率债，现券拿着，天天看收益率上蹿下跳。十年期国债收益率从2.1附近往上走到2.4那阵，我账上浮亏看着肉疼。
那会儿我就琢磨，同样看利率涨跌，国债期货和国债ETF到底哪个适合我这种人。说人话就是，钱不多，胆子也不大，但想沾点利率波动的光。
十年期国债期货的平今手续费，凭什么就是0。开仓要3块，平今直接免了。平昨也是3块。同一个合约，同一天平掉跟隔天平掉，费用能差出一倍多。这事我头回在结算单上看见的时候，对着那栏数字愣了半天，还以为中金所系统给我算漏了。
国债期货没有平今加收这个说法，开平一个价，3块。我翻结算单，每笔手续费就是3块整，有时候3块零几分，多的那几分是投资者保障基金，亿分之七。这个跟别的品种一样，交易所收完，保障基金再扣一点点。
中金所的品种，股指期货按万分比，国债期货按固定金额。具体怎么定的，得问交易所。平今0这个，我反复确认过。有次上午开仓，下午平掉，结算单上就一笔手续费3块。第二天那个平仓记录，手续费栏写着0。
不过有个事情得注意，期货公司会在交易所基础上加收，加多少看各家公司。我自己的户，客户经理说是加1分，那开仓就是3.01元，平今0.01元，平昨3.01元。保证金比例这个，中金所规定10年期国债期货的最低交易保证金是合约价值的2。
期货公司加1个百分点，实际收3，就是32887、32859、32824。开仓手续费3块，平今0，平昨3块。投资者保障基金亿分之七，算下来几分钱一手。就这些。你搜10年期国债期货保证金，能看到的官方数字就是2。实际做的时候，按3甚至更高来准备资金，错不了。
不过10年国债期货主力合约现在盘面价一百零几，具体保证金得看期货公司在那基础上加多少。交易所收的那部分按比例算，大概两万上下。平今手续费跟开仓一样，中金所对国债期货没搞股指那套平今加收。
五年期国债期货2612，现价106.59，合约面额一百万，报价是百元。一手货值1065900。保证金按交易所一个点算，10659。公司加一个点，21318。手续费开仓三块，平仓三块，公司加收另算，投资者保障基金亿分之七，约七分钱。
这些数摆出来，国债期货的门槛就清楚了。两万左右保证金能做一手十年期，一万出头能做一手五年期。手续费三块上下，日内平仓还不要钱。光看交易成本，比股指期货便宜太多。
但转头看国债ETF。这玩意儿没保证金，没合约月份，没平今平昨这些讲究。你有一千块就能买，拿多久都行。费率是管理费加托管费，一年下来千分之几，按天扣，不交易就不产生额外费用。跟国债期货三块一手的手续费比，ETF的成本是钝刀子，天天磨一点，你感觉不到。
更深的东西，比如久期、凸性、跨品种套利、期现套利，我不懂。有时候看别人说国债期货跟国债ETF之间的套利空间，我也就听听。能算出这些基础数，对普通看盘的人来说够用了。109.36。下回再看到这个数，我脑子里就会直接蹦出来：一亿零九百来万，218万。
后来我就不碰这种了，流动性太差，看着有空间，实际吃不到。手续费也得算账。国债期货交易所收的是每手三块，平今也是三块，期货公司加一分。投资者保障基金亿分之七，算下来基本可以忽略。
到日子了钱货两清，该赚赚该亏亏。中金所另外还有几个品种，国债期货什么的，咱不熟就不胡扯。光这四张股指期货，保证金、平今、基差、合约月份，几个词拆开看都简单，搁一块儿就容易乱。我自己的结算单上，中证500那栏，平今326块3，开仓28块4。这俩数我记到现在。不是记仇，是每回做单前会想起来，先看看自己今天到底要付多少手续费。
说回国债期货赚钱吗这事。赚不赚看方向，方向对了三块手续费不算啥，方向错了保证金都扛不住。ETF那边亏起来是钝刀割肉，期货这边是直接往账户上砍。普通投资者，钱少心也小，ETF拿着起码睡得着。期货那两万保证金放进去，晚上收益率一波动，你半夜都能醒。
最后说回来，5年期国债期货手续费这事不复杂。开仓3块一手，平今仓0，平昨仓3块。保证金大概一万两千七左右。合约波动一下50块。该说的就这些，手续费就这数，没什么藏着掖着的。你要是自己能拿到交易所加1分的费率，那开仓3.01，日内一个来回3.02，成本基本可以不当回事。
我一直没想明白一件事。10年期国债期货的平今手续费，凭什么就是0。开仓要3块，平今直接免了。平昨也是3块。同一个合约，同一天平掉跟隔天平掉，费用能差出一倍多。这事我头回在结算单上看见的时候，对着那栏数字愣了半天，还以为中金所系统给我算漏了。
国债期货没有平今加收这个说法，开平一个价，3块。我翻结算单，每笔手续费就是3块整，有时候3块零几分，多的那几分是投资者保障基金，亿分之七。这个跟别的品种一样，交易所收完，保障基金再扣一点点。
五年期国债期货2612，现价106.59，合约面额一百万，报价是百元。一手货值1065900。保证金按交易所一个点算，10659。公司加一个点，21318。手续费开仓三块，平仓三块，公司加收另算，投资者保障基金亿分之七，约七分钱。
后来我就不碰这种了，流动性太差，看着有空间，实际吃不到。手续费也得算账。国债期货交易所收的是每手三块，平今也是三块，期货公司加一分。投资者保障基金亿分之七，算下来基本可以忽略。
到日子了钱货两清，该赚赚该亏亏。中金所另外还有几个品种，国债期货什么的，咱不熟就不胡扯。光这四张股指期货，保证金、平今、基差、合约月份，几个词拆开看都简单，搁一块儿就容易乱。我自己的结算单上，中证500那栏，平今326块3，开仓28块4。这俩数我记到现在。不是记仇，是每回做单前会想起来，先看看自己今天到底要付多少手续费。
不过10年国债期货主力合约现在盘面价一百零几，具体保证金得看期货公司在那基础上加多少。交易所收的那部分按比例算，大概两万上下。平今手续费跟开仓一样，中金所对国债期货没搞股指那套平今加收。
中金所的品种，股指期货按万分比，国债期货按固定金额。具体怎么定的，得问交易所。平今0这个，我反复确认过。有次上午开仓，下午平掉，结算单上就一笔手续费3块。第二天那个平仓记录，手续费栏写着0。
不过有个事情得注意，期货公司会在交易所基础上加收，加多少看各家公司。我自己的户，客户经理说是加1分，那开仓就是3.01元，平今0.01元，平昨3.01元。保证金比例这个，中金所规定10年期国债期货的最低交易保证金是合约价值的2。
期货公司加1个百分点，实际收3，就是32887、32859、32824。开仓手续费3块，平今0，平昨3块。投资者保障基金亿分之七，算下来几分钱一手。就这些。你搜10年期国债期货保证金，能看到的官方数字就是2。实际做的时候，按3甚至更高来准备资金，错不了。
最后说回来，5年期国债期货手续费这事不复杂。开仓3块一手，平今仓0，平昨仓3块。保证金大概一万两千七左右。合约波动一下50块。该说的就这些，手续费就这数，没什么藏着掖着的。你要是自己能拿到交易所加1分的费率，那开仓3.01，日内一个来回3.02，成本基本可以不当回事。