沪铜和沪铝的价差，我一直没完全算明白过。按说都是上期所的有色品种，一个铜一个铝，报价单位一样，交易单位不一样，价格差得远，但价差到底怎么个算法，我一直稀里糊涂。
保证金是一次性的，手续费是每笔都要交的。
这话放在沪铜和沪铝上都一样。铜的交易单位是5吨一手，铝也是5吨一手。2026年10月，沪铜主力合约现价七万八左右，沪铝主力现价两万三左右。光看价格，铜是铝的三倍多。但保证金比例不一样，算出来的钱差得更多。
沪铜按交易所保证金比例9%算，七万八乘5吨再乘9%，得出来三万五左右一手。沪铝按9%算，两万三乘5吨乘9%，得出来一万出头一手。铜一手的保证金能顶铝三手多。
手续费这边，沪铜开仓按成交金额的万分之零点五收，平今仓也是万分之零点五。按七万八乘5吨乘万分之零点五，开仓一手十九块五左右，平今再交十九块五，一来一回将近四十块。
沪铝开仓和平今都是固定收，一手三块。开仓三块，平今三块，一来一回六块。
铜和铝的手续费差出六倍多。这个数我对着自己的结算单算过，每笔总是多出那么几分钱到几毛钱。一开始以为是四舍五入，后来问客户经理才知道，期货公司要在交易所收的基础上再加一部分。他给我的价是加一分。加一分和加一毛，做十手就差出一块钱，做一百手差十块。频率高了，这钱就不是小数目。
还有个投资者保障基金，按成交金额的亿分之七收。这个钱很少，一手就几厘，但它在账上确实存在。我翻结算单的时候看到过这个条目，金额小到几乎可以忽略，但说明平台有没有把它列清楚，能看出这家平台账目做得多细。
平台之间的差别，落到这三笔钱上。保证金加几个点、手续费加多少、保障基金怎么算，这三笔钱加起来，就是一家平台的实际成本。
说回价差。沪铜主力七万八，沪铝主力两万三，价差五万五左右。但这个数不是固定的，铜涨得快的时候价差拉开，铝跟涨慢，价差能到六万。反过来铝涨铜不涨，价差缩到五万出头。我翻过2026年10月这半个月的盘面，价差在五万三到五万八之间晃。
按交易单位都是5吨算，一手铜和一手铝的合约价值差多少呢。铜一手合约价值七万八乘5，三十九万左右。铝一手合约价值两万三乘5，十一万五左右。合约价值差出二十七万五。
保证金差多少。铜一手三万五，铝一手一万出头，差两万五。手续费差多少。铜一手开平四十块，铝一手开平六块，差三十四块。
一号棉花701，开仓4块3，平今0。查询这些数据也不费劲。现在各个期货交易所官网都有每日的规则参数，保证金比例、手续费标准、合约单位，全在那挂着。我用这个计算方式挨个算过自己结算单里每一笔，发现不对就问客户经理，他跟我说的加一分，还有那个亿分之七的投资者保障基金，加一起就对上了。
沪铜和沪铝的价差，说白了就是两堆钱之间的差距。保证金差两万五，手续费差三十四块，合约价值差二十七万五。这些数摆出来，谁贵谁便宜一眼就看明白。但价差本身能说明什么，我到现在也没完全想通。铜和铝的用途不一样，铜价受电网和新能源影响大，铝价跟地产和汽车绑得紧，两个东西的价差拉大还是缩小，背后是两套逻辑在较劲。
我自己的账户里铜和铝都做过。做铜的时候，手续费贵，一跳五十块，波动一个点就回本。做铝的时候，手续费便宜，一跳二十五块，但铝的波动比铜小，一天来回折腾不了几个点。算下来，做一手铜的摩擦成本差不多是铝的七倍，但铜的波动幅度也大，单子拿对了，跳几下就把手续费盖过去。
前阵子我翻结算单，铜那几笔的手续费加起来有四百多，铝那几笔加起来才六十多。同样做了十手来回，铜花了四百多，铝花了六十多。这个差距在账面上特别明显。
结算单上铜的手续费栏，每笔都是十九块五再加一分，再加那个亿分之七的保障基金，实际扣下来二十块出头。铝的每笔三块加一分，加保障基金，实际扣下来三块一左右。我拿计算器挨个加过，都对得上。
沪铜和沪铝的价差，盘面上看是一个数，落到账户里是另一个感受。盘面价差五万五，账户里做一手铜比做一手铝多占两万五保证金，多花三十四块手续费。这些数我算过好几遍，没算错。
铜的合约月份，2026年10月能交易的有2611、2612、2701这些。铝的合约月份也是2611、2612、2701。两个品种的主力都是2611，价差按主力算就行。远月合约的价差跟主力不一样，但差不了太多。
我翻过交易所官网的数据，铜的保证金比例从9%到12%不等，临近交割的合约保证金高一些。铝的保证金比例也是9%到12%，规则差不多。两个品种的保证金比例设置基本一样，但因为价格基数差得远，实际占用的钱差很多。
手续费这边，铜是按成交金额的万分之零点五收，铝是固定三块一手。铜的手续费跟着价格走，价格涨了手续费也涨。铝的手续费固定，价格涨了手续费还是三块。这个差别在价格波动大的时候特别明显。
2026年10月铜价在七万八上下晃，铝价在两万三上下晃。铜的手续费跟着价格动，七万八的时候开仓十九块五，要是涨到八万，开仓就二十块。铝的手续费雷打不动三块。
这些数都摆在交易所官网上，保证金比例、手续费标准、合约单位，全在那挂着。我挨个查过，也挨个算过。结算单上的数跟官网的数对得上，加一分和保障基金也都对得上。
价差五万五这个数，我算来算去也就是两个价格减一减。但价差为什么是这个数，为什么不是四万也不是七万，这个我没想明白。铜和铝的供需逻辑不一样，铜的库存低，铝的库存高，铜的进口依赖度高，铝的产能过剩，这些因素搅在一起，价差就停在五万五附近。但具体哪个因素占大头，我说不上来。
反正扣多少就是多少。