保证金这个东西，股票里也有，但完全是两码事。股票你账户里有一万块，最多也就买一万块的股票，实打实一手交钱一手交货。期货不是。一号棉花701，现价15765，交易所保证金比例7%，算下来一手保证金5517块8左右。你账户里放五千多块，就能拿住价值十五万七千多的货。这个杠杆倍数是十几倍，股票那边顶多一倍。
查询这些数据也不费劲。现在各个期货交易所官网都有每日的规则参数，保证金比例、手续费标准、合约单位，全在那挂着。我用这个计算方式挨个算过自己结算单里每一笔，发现不对就问客户经理，他跟我说的加1分，还有那个亿分之七的投资者保障基金，加一起就对上了。
保证金是一次性的，手续费是每笔都要交的。
股票手续费也是每笔交，但股票是T+1，今天买了今天不能卖，得等明天。期货是T+0，当天买当天就能平。这个区别看着小，真做起来差别巨大。股票被套了只能干瞪眼等第二天，期货盘中看着不对，反手就能平掉。当然反手也能开空，这就是双向交易。
股票只能先买后卖，涨了才赚钱。期货可以先卖后买，跌了照样赚。我一开始也没转过这个弯，总觉得做空是跟人对着干。后来看结算单，有一笔是开空玻璃701，现价878，保证金9%，一千五百八左右一手。开仓手续费2块，平今也是2块。那天玻璃往下走了十几个点，我平掉，扣掉手续费还落了几百块。这事在股票里根本没法干。
平台之间的差别，落到这三笔钱上。保证金加几个点、手续费加多少、保障基金怎么算，这三笔钱加起来，就是一家平台的实际成本。反正扣多少就是多少。
股票那边没有保障基金这一说，期货有。按成交金额的亿分之七收，一手就几厘钱，小到基本可以忽略。但结算单上确实列着这个条目。我翻结算单的时候看到过，金额小到几乎可以忽略，但说明平台有没有把它列清楚，能看出这家平台账目做得多细。
再一个，期货合约有到期日，股票没有。你做螺纹钢，做到那个月份就得平掉或者移仓，不能一直拿着。股票你拿十年也没人管你。这个区别很多人一开始不习惯，总觉得期货拿不住。其实不是拿不住，是合约本身就有寿命，到日子必须走。
我做甲醇N611的时候就有这个感觉。现价3819，保证金9%，一手三千四百多。开仓按万分之一算，3819乘10乘万分之一，得出来3块8左右。平今也是3块8。这个品种波动快，有时候一天来回做几趟，手续费看着不多，累积起来也不是小数。而且它到11月就到期，我不能像拿股票那样拿着不动。
中证500指数2612这个更明显。现价7119，保证金12%，一手十七万零八百五十六。开仓万分之零点二，算下来28块5。平今万分之二点三，327块5。这一手平今的费用够吃一顿好的。但它是股指期货，跟股票指数挂钩，做一手等于做了一篮子股票。股票你得一只一只挑，期货直接买指数。
我拿自己的结算单对过，中证500平今那笔327块5，跟交易所标准对得上。期货公司加的那部分另算，我这边是加1分，也就是327块5加1分钱。听着不多，做十手就多一毛，做一百手多一块。频率高了，这钱就不是小数目。
股票那边佣金也是这么个道理，但股票没有平今加倍这一说。期货平今有的品种加倍，有的不加。一号棉花701，开仓4块3，平今0。对，平今不要钱。所以做棉花当天进当天出，只交开仓那4块3。这个在股票里想都不敢想。
棉纱611也是，开仓1块，平今0。现价22100，保证金15%，一手一万六千五百七十五。这个保证金比例高，因为棉纱一手的货值大。但手续费便宜，开仓就1块钱。股票那边随便买一手，手续费也不止1块。
苹果701，现价6902，保证金9%，六千二百一十一块八左右一手。开仓5块，平今10块。平今是开仓的两倍。这个跟中证500一个路数，交易所鼓励你拿隔夜，不鼓励你当天来回倒腾。股票那边没有这个设计，你当天买第二天卖，跟拿一个月卖，佣金一个样。
双向交易这个事，我一开始做的时候特别不习惯。股票思维根深蒂固，总觉得手里没货怎么卖。后来想通了，期货卖开仓就是先借货卖出，等价格跌了再买回来还上。赚的是中间的差价。这个跟股票融资融券有点像，但股票融券门槛高、券源少，期货直接就能做空，没有那么多限制。
T+0也一样。股票当天买进当天不能卖，期货随时进随时出。我做过一天之内同一个品种来回做七八趟，这在股票里根本不可能。当然来回做得多，手续费也就上去了。甲醇那次一天做了六趟，每趟开平加起来7块6，六趟就是45块6。这还只是手续费，不算保证金占用的资金成本。
所以期货看着门槛低，几千块就能做一手，但细账算下来，交易成本这块比股票复杂得多。股票就一个佣金加印花税，期货有交易所手续费、期货公司加收、保障基金，有的品种平今还加倍。这些数都得自己一笔一笔对。
我现在能明确知道自己的手续费是怎么来的，不再是一笔糊涂账。每个品种的保证金比例、手续费标准，交易所官网都有，自己算一遍，再跟结算单对一遍，不对就问客户经理。他跟我说的加1分，还有那个亿分之七的投资者保障基金，加一起就对上了。
股票和期货的区别，说到底就是三件事。保证金比例不一样，一个全额一个杠杆。交易规则不一样，一个T+1一个T+0。交易方向不一样，一个只能先买后卖，一个多空都能做。这三件事搞明白了，再去看手续费，心里就有数了。