6.8%这个数，我第一眼扫过去以为看错了。日本批发价格涨这么多，脑子里第一反应是，那终端零售得成什么样。后来翻了翻数据，确实就是这么个情况，9月企业间交易的商品价格指数比去年同期高了6.8个点。
一号棉花701，开仓4块3，平今0。查询这些数据也不费劲。现在各个期货交易所官网都有每日的规则参数，保证金比例、手续费标准、合约单位，全在那挂着。我用这个计算方式挨个算过自己结算单里每一笔，发现不对就问客户经理，他跟我说的加一分，还有那个亿分之七的投资者保障基金，加一起就对上了。平台之间的差别，落到这三笔钱上。保证金加几个点、手续费加多少、保障基金怎么算，这三笔钱加起来，就是一家平台的实际成本。反正扣多少就是多少。
日本这批发价格涨上来，跟它国内企业进货成本直接挂钩。进口原材料贵了，能源价格也没降下来，企业之间倒手的货，价格自然往上顶。6.8%这个幅度，放在日本这种常年通胀起不来的地方，算挺大的了。我印象里它批发价格指数好多年都在零附近晃，偶尔负的，现在突然跳到六个多点，企业端的压力不会小。
前阵子我在电脑前面翻自己账户的结算单，翻的是去年到今年九月的记录，想看看这一年多折腾下来手续费到底交了多少。翻到第三页的时候我停住了，有一笔螺纹钢的开仓手续费比我印象里多了几毛钱。我印象里螺纹钢手续费是万分之一，按当时三千出头的价格算，一手也就三块多。可结算单上明明写着四块出头。
就这几毛钱的差价，我花了一个下午去查。
先说我怎么弄明白手续费的。我专门去上海期货交易所官网查了一下，交易所收的那部分是按成交金额的万分之一算。交易所给的计算公式是，螺纹钢现价乘交易单位乘万分之一等于手续费。按现价三千块算，就是3000乘10再乘万分之一，得出来三块钱。这个数我算了好几遍，没算错。
那我结算单上多出来的那一块多是怎么回事？后来我拿着单子去问了我的客户经理，他是我初中同学，说话不绕弯子。他告诉我，交易所收的归交易所收，期货公司还要在交易所的基础上加收一部分。他给我的是加一分钱的标准，也就是交易所收三块，我这边总共出三块零一分。另外还有一个投资者保障基金，按成交金额的亿分之七扣，这个数额小到基本可以忽略。
这下算是解开了我的疑惑。我把这个计算方式套到其他几个做过的品种上挨个算了一遍，都对上了。现在我能明确知道自己的手续费是怎么来的，不再是一笔糊涂账。
保证金是一次性的，手续费是每笔都要交的。
日本那个批发价格，结构上跟手续费这套逻辑有点像，都是一层一层往上叠。企业从海外买原料进来，价格先涨一波，然后在国内企业之间流转，每转一道手，成本就压进去一点。最后到零售端之前，批发环节已经把好几层涨幅都吃进去了。6.8%是批发环节的数字，等传导到消费者那儿，估计还得再加一截。
交易所对白银2609到2612这几个合约，开仓收万分之零点五，平今也是万分之零点五。按2610现价15718算，15718乘15千克乘万分之零点五，得出来11块8左右。开仓一手交11块8，当天平仓再交11块8，一来一回将近24块。
2701到2705合约，开仓降到万分之一，按2701现价15789算，一手开仓费2块4左右。平今也是2块4。这个费率低不少，跟近月差了快五倍。
2706合约又回到万分之零点五，开仓11块9左右。2707和2708合约还是万分之一，一手2块4。
我把这些数挨个对着自己的结算单看，发现每笔总是多出那么几分钱到几毛钱。一开始以为是四舍五入，后来问客户经理才知道，期货公司要在交易所收的基础上再加一部分。他给我的价是加一分。加一分和加一毛，做十手就差出一块钱，做一百手差十块。频率高了，这钱就不是小数目。
还有个投资者保障基金，按成交金额的亿分之七收。这个钱很少，一手就几厘，但它在账上确实存在。我翻结算单的时候看到过这个条目，金额小到几乎可以忽略，但说明平台有没有把它列清楚，能看出这家平台账目做得多细。
平台之间的差别，落到这三笔钱上
保证金加几个点、手续费加多少、保障基金怎么算，这三笔钱加起来，就是一家平台的实际成本。
日本9月这个6.8%，数据本身不复杂，就是企业间商品价格同比涨了多少。复杂的是它后面那串传导链。批发价先动，零售价跟不跟、跟多少，企业利润被压缩多少，这些才是后面几个月要接着看的东西。反正数字摆在那儿，6.8%。