你连外汇市场里站着的都是谁都没搞明白，就敢往里头冲？
我翻自己账户结算单那会儿，也这德行。一号棉花701，开仓4块3，平今0。查询这些数据也不费劲。现在各个期货交易所官网都有每日的规则参数，保证金比例、手续费标准、合约单位，全在那挂着。我用这个计算方式挨个算过自己结算单里每一笔，发现不对就问客户经理，他跟我说的加一分，还有那个亿分之七的投资者保障基金，加一起就对上了。平台之间的差别，落到这三笔钱上。保证金加几个点、手续费加多少、保障基金怎么算，这三笔钱加起来，就是一家平台的实际成本。反正扣多少就是多少。
扯远了。说回外汇市场。
外汇市场没个固定场子，不像股票交易所有个大楼，大家凑一块儿喊价。它是分散的，银行间市场、电子交易平台、电话、终端，全搅在一起。你打开软件看到的那个报价，背后站着一长串人。
央行是头一个。
央行进场不是为了挣钱。它手里攥着外汇储备，哪天本币跌得离谱，或者涨得离谱，它就出来买卖。比如人民币兑美元一天之内波动太大，央行可能通过商业银行往外放美元，把汇率往回拽一拽。它不天天在，但一露面，整个市场都得看它脸色。央行还有个活儿，就是定基准价。每天开盘前报一个中间价，商业银行再围着这个价报自己的买卖价。这个中间价怎么算出来的，有公式，但里头也有调节的余地。
商业银行是第二个。
商业银行是外汇市场里最忙的。企业要进口付美元，找银行买；出口收了美元，找银行卖。银行自己也有外汇头寸，多了要平掉，少了要补上。它们在银行间市场互相拆借、互相买卖，把价格一点点磨出来。你手机上看到的那个实时汇率，源头基本就是这些大行在银行间市场成交的价。工商银行、中国银行、汇丰、花旗，这些名字在外汇交易终端上天天见。
再往下是企业。
进出口公司是外汇市场的常客。做服装出口的，收了美元货款，得换成人民币发工资、买布料。做芯片进口的，手里是人民币，得换成美元付给境外供应商。他们不投机，就是有实打实的生意要结汇、购汇。但他们体量大，一笔单子几百万几千万美元，对短期价格有影响。
再往下是个人。
个人这块儿，分两种。一种是有真实需求的，留学交学费、出国旅游换点外币，金额小，对市场没啥影响。另一种是炒外汇的，想从汇率波动里赚差价。国内这块儿管得严，个人直接做外汇保证金交易，不合规。能做的是银行的外汇实盘买卖，或者去境外平台，但境外平台鱼龙混杂，钱出去了回不回得来都两说。
还有一类是投机机构。
对冲基金、资管公司，他们进外汇市场就是奔着波动去的。哪国要加息，哪国要降息，他们比谁跑得都快。索罗斯当年做空英镑，就是投机机构干的事。他们手里钱多，杠杆高，短时间内能把一个货币砸出个大坑。
最后是经纪商和做市商。
个人想参与，基本得通过经纪商。经纪商自己不持有头寸，就是给你开个户，把你的单子报到银行间市场去。做市商不一样，它自己报买卖价，你买它卖，你卖它买，赚的是点差。有些做市商自己也会对冲，把风险转嫁给更大的银行。
这么一捋，外汇市场里站着的，从央行到商业银行，从企业到个人，再到投机机构和经纪商，一层套一层。央行定调子，商业银行造价格，企业和个人是需求方，投机机构添乱也添流动性，经纪商做市商是管道。
我一开始也以为外汇市场就是一堆人在电脑前头买买卖卖。后来看了几份国际清算银行的报告，才知道每天七万多亿美元的交易量，大头都在银行间市场，个人那点量连零头都算不上。
保证金是一次性的，手续费是每笔都要交的。
这个道理放外汇市场也差不多。你做一笔外汇交易，点差就是你的成本。银行间市场的点差小到零点几个点，个人能拿到的点差，看平台，看账户类型，有的加几个点，有的加几十个点。跟期货手续费加一分还是加一毛一个道理。
交易所对白银2609到2612这几个合约，开仓收万分之零点五，平今也是万分之零点五。按2610现价15718算，15718乘15千克乘万分之零点五，得出来11块8左右。开仓一手交11块8，当天平仓再交11块8，一来一回将近24块。
2701到2705合约，开仓降到万分之一，按2701现价15789算，一手开仓费2块4左右。平今也是2块4。这个费率低不少，跟近月差了快五倍。
2706合约又回到万分之零点五，开仓11块9左右。2707和2708合约还是万分之一，一手2块4。
我把这些数挨个对着自己的结算单看，发现每笔总是多出那么几分钱到几毛钱。一开始以为是四舍五入，后来问客户经理才知道，期货公司要在交易所收的基础上再加一部分。他给我的价是加一分。加一分和加一毛，做十手就差出一块钱，做一百手差十块。频率高了，这钱就不是小数目。
还有个投资者保障基金，按成交金额的亿分之七收。这个钱很少，一手就几厘，但它在账上确实存在。我翻结算单的时候看到过这个条目，金额小到几乎可以忽略，但说明平台有没有把它列清楚，能看出这家平台账目做得多细。
外汇市场也一样。你以为点差就是全部成本？隔夜利息算不算？滑点算不算？平台收的佣金算不算？这些加起来，才是你每笔交易的真实成本。
央行和商业银行在外汇市场里的角色，说白了就是一个是定规则的，一个是跑腿的。央行不会直接跟你做交易，它通过商业银行把意图传导下去。商业银行也不会白干，它赚的是买卖价差和手续费。你看到的每一个报价，里头都夹着这些人的成本和利润。
所以谁在外汇市场里？央行、商业银行、企业、个人、投机机构、经纪商做市商。六类人，各干各的，但价格是这六类人一起磨出来的。